активный инвестор

Как получить 30 - 50% в год, покупая акции - лидеров раз в месяц.
И собрать 10 миллионов рублей к пенсии, в ближайшие 10 лет.

Как застраховать портфель на обвале рынка.

Существует достаточно удобный и недорогой способ застраховать портфель от всевозможных рисков:

  • инвестиций в одну страну;
  • обвала валюты;
  • общего рыночного риска.

Этими приемами активно пользуются инвестиционные компании и хедж фонды. Никто не мешает использовать хеджирование (защиту от риска) и вам.

Пример 1.

Вы сформировали широкий диверсифицированный портфель дивидендных акций на длинный срок, или купили десяток фундаментальных имен – потенциальных лидеров.

Однажды на рынке началась повышенная турбулентность. Проще говоря, появились факторы риска: как коронавирус или сворачивание стимулирующих мер, ужесточение мер денежно-кредитной политики.

Рынок начинает реагировать распродажей.

Не смотря на то, что я вовремя вышел из рынка в 2008, в 2011 и в 2019 году, я  могу с уверенностью сказать, что понять на рынке разворот или небольшая коррекция, до 20%, вначале невозможно!

Если каждый раз распродавать портфель, то в итоге будешь выходить из рынка на дне очередной небольшой коррекции, + комиссионные издержки, вероятность ошибок (20 сделок в одну сторону и потом в обратную).

И вообще я согласен с теорией, что если держишь портфель, лучше не дергаться туда – сюда.

Но разворот я вижу, и сидеть в просадке не готов. Разворот рынка очень хорошо виден на графиках основных индексов.

Как застраховать портфель акций во время разворота рынка?

  • продать фьючерс на индекс РТС или ММВБ на деcятую часть портфеля акций. Например, вы держите пакет акций на сумму 800 000 рублей. Вы продаете фьючерсов на сумму 80 000 рублей. Это примерно 3 контракта фьючерса на индекс РТС. В остатке будет короткая позиция: минус три контракта.

Если рынок будет идти вниз, то заработок на фьючерсе компенсирует падение портфеля акций. Когда падение остановится (точка в которой вы, теоретически, начали бы покупать акции, если бы у вас был бы только кеш в портфеле), вы покупаете 3 контракта фьючерса на индекс РТС. 

Именно так мы и поступили в начале падения 2020 года. 

Чтобы совершить такую операцию надо разбираться в инструментах срочного рынка. Важно правильно выбрать контракт, рассчитать количество, совершить продажу и главное вовремя выйти.

Если, вы продали фьючерс, а рынок пойдет вверх, то ваш портфель акций будет показывать прибыль, а фьючерс будет показывать убыток.

При грамотном подходе, использование инструментов срочного рынка во время рыночного риска просто незаменимо: быстро, низкие издержки, небольшой задействованный капитал (всего 10-тая часть портфеля). 

Во время снижения рынка вы следите всего за одним индексом, когда закрыть позицию. Важно выхватить большую часть снижения. Не обязательно “ловить дно”. 

Таким же способом можно и нужно страховать валютные риски. Вы обратили внимание, что индекс ММВБ значительно вырос в 2008 года, а индекс РТС всего отыграл половину падения. Это значит, что цена акций выросла в рублях, но упала в долларе.

А если я хочу заработать в долларах столько, насколько вырос рынок в рублях.

Думаете это невозможно? Без хеджирования нет, а с ним можно.

Пример 2.

Вы формируете портфель рублевых активов. А в случае рисков снижения стоимости рубля, мы страхуем валютные риски.

Аналогично, есть рублевый портфель на сумму 800 000 рублей. На 10-ю часть портфеля покупаем фьючерсы на рост доллара. Есть более точный расчет суммы, который мы используем. В рамках Мастер-класса я хочу показать саму идею.

Например, сейчас один фьючерс на доллар стоит около 5 000 рублей. Вы покупаете 16 контрактов фьючерса на доллар. Такой лот полностью компенсирует рублевый риск, в случае роста доллара. 

Опять же, надо понимать риски. Если рубль будет укрепляться из позиции надо выйти (продать 16 контрактов обратно).

Можно застраховаться и с помощью опционов. Для новичков этот инструмент может показаться сложным. Здесь надо просто разобраться в том, какой опцион покупать. Это тоже инструмент срочного рынка. Он максимально похож на страховку, которую вы покупаете, когда едете на отдых. И более подходит для новичков, так как возможный убыток, в случае неправильного прогноза четко ограничен стоимостью опциона.

Проще на примере.

Есть риск снижения рубля фундаментально или по графику. Вы покупаете опцион, который истекает через определенный срок, например через 3 месяца. Его цена 2 500 рублей.

1 опцион покупаем для страховки на 1 000 долл. Например, ваш портфель 800 000 рублей. Допустим, это эквивалент 10 000 долларов. Вы покупаете 10 опционов по цене  2 500 рублей. Общая сумма страховки составит 25 000 рублей или 3% от рублевого портфеля.

Что будет, если рубль упадет?

Стоимость опциона вырастет пропорционально росту доллара. Главное, чтобы такое событие произошло в срок до трех месяцев. И вы компенсируете падение рубля.

А что будет, если сценарий не оправдается?

Вы потеряете размер страховки, точно также , как вы уехали на отдых и страховой случай не наступил. Но, в отличие от фьючерсов, ваш максимальный убыток ограничен исключительно стоимостью опциона.

А вот и реальная сделка в момент страховки в начале 2020 года перед снижением:

Эта тема не простая. В ней надо разбираться. Поэтому ее используют исключительно профессиональные управляющие и ее никогда не освещают в любительских блогах.

Если вы захотите детально изучить работу срочного рынка, чтобы в будущем применять этот подход, у меня есть достаточно много материала, в т.ч. и бесплатного по срочному рынку. 

Напишите об этом в обратной связи и мы пришлем вам ссылки.

Сообщить об опечатке

Текст, который будет отправлен нашим редакторам: